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期货收评第144期:棕榈油—密切关注资金流向
* 来源 :http://www.space58.com * 作者 : * 发表时间 : 2017-06-15 21:52 * 浏览 :

  接下来公布的棕榈油整体现货持仓规模低于预期,所以造成市场出现一波反弹,但是需要注意到一点,整个棕榈油的反弹,现在出现了一个问题是成交量的快速放大,价格涨幅也比较明显,但是持仓量无法跟上。

  这个持仓量从整个周期来看,之前的下跌到现在的反弹,持仓基本维持在一个中等规模的区间里,持仓量不进行快速拉升说明市场里虽然价格在反弹,但是并没有过度的资金进场,甚至说没有大资金对这个市场有更长预期的判断,所以我们认为这是短期的效应。

  而且很多日内资金,也就是量化的资金在市场里做市场波动率,这造成了市场短期快速的反弹,我们不大家明确去追高,最好等到市场突破5400以后,看是否有资金进一步介入,如果有资金进一步介入,可以做趋势性操作,如果没有资金进一步介入,不认为棕榈的趋势可以持续太长。

  同样的情况可以判断郑油和豆油,基本上市场的反弹都是以减仓反弹为主,还是前期的资金空单获利离场造成。整个市场现在依然有反弹的空间,但是空间较小,不适宜长期操作。

  铁矿石这两天进入缓慢反弹的过程,相对比螺纹钢的反弹空间要大一些,前期市场的主流策略是空钢厂的利润,也就是空螺纹钢多铁矿石,这可能成为现在市场里比较一致的观点。但同时市场也存在一个问题,整个螺纹钢近月社会库存并不大,而且期货贴水比较高,铁矿石虽然贴水不高,但是铁矿石港口库存规模不小。

  整个市场在两个策略中选择,一个是多铁矿石空螺纹,还有一个是空铁矿石多螺纹,是完全反向的。我们认为市场应该分开来看,短期在基本面上有支撑的还是螺纹的强势,所以关注之后,依然选择多螺纹钢空铁矿石的两条腿操作,然后进行整个市场短期进一步扩大钢厂利润的交易判断。

  这个策略之前的期一个周期是空螺纹钢多热卷板,策略基本上已经结束了,螺纹钢和热卷板基本上已经回到了一个标准的价差区间,就是升水将近90-100之间,基本上是价格的回归,我们认为热卷板短期还会维持强势,主要是热卷板现货,在4/5月份汽车的销量走低后,6/7月份依然看高销量,所以后期热卷板的消费会有所增长,同时热卷板基本跟现货之间贴水是比较低的,所以现货走强是它主要的支撑方向。

  前期一直看空五债,但五债近期流动性的,尤其国家也关注到6月底流动性相对比较紧张,五债连续两天反弹,对于长期投资者是比较好的机会,就算国家流动性,在6月底依然看紧1/2季度后半年关整个市场的流动性情况,依然保持逢高空的态势,如果前期仓位比较的近期不操作,前期仓位相对不是很高的后期接近97.9附近,依然有做空的机会,长线月份还涉及移仓的问题是可以直接空1712合约。长线做空国债。